广州天河高新技术产业开发区黄花岗部分管理问题的暂行规定

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中国证券监督管理委员会


证监会公告[2009]13号

为了进一步健全新股发行机制、提高发行效率，我会制定了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，现予公布，自2009年6月11日起施行。


二○○九年六月十日



关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见


近年来，在党中央、国务院正确领导下，我国资本市场进行了一系列重大基础性和制度性改革，取得了显著成效。市场规模和容量跨上新台阶，市场机制和结构逐步优化，投资者入市踊跃，各类企业利用资本市场健全机制、融入资本的态度积极，资本市场的重要性日益突出。为了进一步健全机制、提高效率，有必要对新股发行体制进行改革和完善以适应市场的更大发展。经过对股票发行体制改革有关问题进行广泛调查研究，我会对进一步改革和完善新股发行体制提出以下指导意见：

一、改革原则、基本内容和预期目标

（一）改革原则。坚持市场化方向，促进新股定价进一步市场化，注重培育市场约束机制，推动发行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责，重视中小投资人的参与意愿。

（二）基本内容。在新股定价方面，完善询价和申购的报价约束机制，淡化行政指导，形成进一步市场化的价格形成机制。在发行承销方面，增加承销与配售的灵活性，理顺承销机制，强化买方对卖方的约束力和承销商在发行活动中的责任，逐步改变完全按资金量配售股份；适时调整股份发行政策，增加可供交易股份数量；优化网上发行机制，股份分配适当向有申购意向的中小投资者倾斜，缓解巨额资金申购新股状况；完善回拨机制和中止发行机制。同时，加强新股认购风险提示，明晰发行市场的风险。

（三）预期目标。一是市场价格发现功能得到优化，买方、卖方的内在制衡机制得以强化。二是提升股份配售机制的有效性，缓解巨额资金申购新股状况，提高发行的质量和效率。三是在风险明晰的前提下，中小投资者的参与意愿得到重视，向有意向申购新股的中小投资者适当倾斜。四是增强揭示风险的力度，强化一级市场风险意识。

二、近期改革措施

新股发行体制涉及面广、影响大，为保证改革的平稳推进，拟采取分步实施、逐步完善的方式，分阶段推出各项改革措施。现阶段主要推出如下四项措施：

（一）完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制。询价对象应真实报价，询价报价与申购报价应当具有逻辑一致性，主承销商应当采取措施杜绝高报不买和低报高买。发行人及其主承销商应当根据发行规模和市场情况，合理设定每笔申购的最低申购量。对最终定价超过预期价格导致募集资金量超过项目资金需要量的，发行人应当提前在招股说明书中披露用途。

（二）优化网上发行机制，将网下网上申购参与对象分开。对每一只股票发行，任一股票配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行新股申购，所有参与该只股票网下报价、申购、配售的股票配售对象均不再参与网上申购。

（三）对网上单个申购账户设定上限。发行人及其主承销商应当根据发行规模和市场情况，合理设定单一网上申购账户的申购上限，原则上不超过本次网上发行股数的千分之一。单个投资者只能使用一个合格账户申购新股。

（四）加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰市场风险。发行人及其主承销商应当刊登新股投资风险特别公告，充分揭示一级市场风险，提醒投资者理性判断投资该公司的可行性。证券经营机构应当采取措施，向投资者提示新股认购风险。

其他改革措施，在统筹兼顾市场发展的速度、改革的力度和市场的承受程度的基础上，择机推出。

三、切实落实各项改革措施

新股发行体制改革需要市场参与各方密切配合，市场各方应当提高认识，制定相应方案，周密部署，切实将各项改革要求落到实处。

发行人应当树立发行上市的正确理念，积极履行信息披露义务，加强募集资金管理，提高上市公司经营水平，维护股东合法权益。

承销商（保荐机构）及其他证券公司应当勤勉尽责，诚实守信，经营活动中维护买卖双方的长期利益和根本利益。具体工作中要在机构、人员、制度和技术等方面加以改进和适应，不断提高专业服务能力。

询价对象应当发挥专业机构的作用，认真、审慎、专业地掌握资料、分析研判、理性定价，从而形成对市场的理性引导。

投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓部分股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。

相关自律组织应当积极采取措施，切实加强对参与新股发行的承销商、询价对象、股票配售对象、证券公司的自律管理和服务。






江苏省南京市人民政府


南京市外商投资企业管理若干规定

１９９１年９月５日　南京市人民政府令第１４号


第一条 为完善外商投资环境，加强对中外合资、合作经营企业和外资企业（以下简称外商投资企业）的管理，保障企业合法权益，根据国家有关法律、法规，结合我市实际情况，制定本规定。
第二条 本规定适用于本市行政区域内所有的外商投资企业。
第三条 外商投资企业的一切活动应遵守国家法律、法规和省、市有关规定。市、县（区）人民政府及其有关部门依法对外商投资企业进行管理。
第四条 中外合资、合作企业实行董事会（或合作企业设立的联合管理机构，下同）领导下的总经理负责制。董事会按企业合同、章程讨论决定企业的一切重大问题。
下列事项由出席董事会会议的董事一致通过，方可作出决议：
（一）企业章程的修改
（二）企业的中止、解散；
（三）企业注册资本的增加、转让；
（四）企业与其他经济组织的合并；
（五）企业章程及法律另有规定的需要一致同意的问题。
第五条 企业总经理由董事会决定聘任，执行董事会会议的各项决定决议，组织领导企业的日常经营管理工作；企业总经理在任期内未经董事会同意，任何一方或其他任何部门无权解聘、辞退。
第六条 外商投资企业的主管部门或挂靠部门按下列原则确定：
（一）企业中方投资者为市属企业的，中方投者的主管局（含市政府授权的行政性公司或企业集团）为企业的主管部门；
（二）企业中方投资者为部、省属企业以及外地在宁投资兴办的企业，按行业归口管理的原则，在审批项目时明确挂靠部门；
（三）企业中方投资者为其他经济组织（含私营企业）的，按行业归口管理的原则，在审批项目时明确挂靠部门或由企业自选；
（四）外资企业按行业归口管理的原则，在审批项目时明确挂靠部门或由企业自选；
（五）企业中方投资者为县（区）、乡镇（街道）企业的，由所在的县区行使相应的管理职能。
第七条 中外合资、合作经营企业的主管部门对企业负有指导、帮助、服务、监督的责任。
（一）根据项目规模的审批权限，审查、转报或批准企业呈报的项目建议书、可行性研究报告、企业的合同和章程，以及企业成立时需要主管部门解决的其他重大事项；
（二）将企业根据批准的可行性研究报告编制的基建计划，纳入其基建计划并优先予以安排和实施；
（三）对企业的供应和销售纳入国家计划管理的，按国家有关规定办理；
（四）督促企业将生产、供应、销售情况统计表，报主管部门、统计部门以及其他有关部门备案；
（五）负责对宣告解散的企业进行审核并监督清算；
（六）负责申请并办理企业的中方职工因公出国、出境和赴特区的手续；
（七）协调解决中方合营者与合资、合作企业投资各方发生的各类矛盾；协助有关部门处理合资、合作企业在生产经营过程中与其他企业、部门发生的矛盾；
（八）帮助解决筹建、生产过程中遇到的问题；
（九）负责选派、考核、教育中方派往合资、合作企业董事会的董事长、副董事长及董事人选。
第八条 外商投资企业的挂靠部门应履行下列职责：
（一）了解掌握企业制定和执行的生产经营计划以及供应、销售等情况；
（二）为企业提供各种服务，协助其达到行业标准；
（三）帮助企业解决筹建、生产过程中遇到的困难；
（四）协调企业投资各方发生的矛盾；
（五）参加企业宣告解散时的有关清算工作。
第九条 政府各综合部门对外商投资企业应做好服务监督工作。
（一）企业需要的生产要素，自筹解决有困难的，企业和企业主管部门应及时向市有关综合部门反映，由市计委、经委、物资局等有部门帮助解决；
（二）企业合同、章程的审批部门和登记管理机构，应负责处理企业履行合同、章程中发生的矛盾，负责督促合同、章程的履行；
（三）企业在生产经营中遇到的有关政策问题由市开放办负责研究处理；
（四）市政府各有关部门及社会事业单位，应按国家有关法律、法规和各自分工权限，做好对外商投资企业的管理、服务、监督工作。
第十条 外商投资企业的工会是职工利益的代表，有权向董事会反映职工的意见和要求，其工作按《南京市中外合资经营企业工会条例》执行。
第十一条 南京市外商投资企业协会是外商投资企业的民间组织，应及时向政府有关部门反映企业的意见和要求，加强企业和政府之间的联系，协助政府部门提高管理水平。
第十二条 南京市外商投资工作委员会是南京市利用外资工作的最高决策机构，负责协调处理外商投资企业管理中的重大问题。
第十三条 本规定由南京市人民政府对外开放办公室负责解释。
第十四条 本规定自发布之日起施行。



1991年9月5日